文/王忆

近期,首批公募FOF迎来了三周岁生日。三年前,“FOF”对大众而言还是十分新奇的名词;三年后,公募FOF的总规模已超过700亿元,拥有超过180万的持有人。(数据来源:Wind,截至9月30日,FOF总规模722.49亿元;截至9月30日,FOF持有人户数183.53万人)。

一场以FOF主导的“资产配置”竞赛即将开跑,公募基金则将在这其中扮演举足轻重的角色。作为大类资产配置工具,FOF天生就存在很高的业务壁垒,得经验者,将具备先发优势。

平安基金在资产配置团队的组建上走在行业前列,团队汇集国内公募基金研究专家、保险资金管理专家及海外养老金配置专家,成员来自全球领先资产管理公司、国内权威基金评价机构、平安集团旗下原平安道远投资管理公司(原“平安罗素”)及平安人寿对外委托投资团队等,是一支中西合璧、买方卖方交互融合的投研团队,具备丰富的大类资产配置经验和基金研究经验。在这场竞赛中,平安基金有望成为第一梯队的领跑者。

资产配置“梦之队”

近年国内公募FOF业务逐步开展,主要是基于国民财富快速增长这一社会背景。国家统计部门发布的最新数据显示,今年前三季度全国居民人均可支配收入23781元,比上年同期名义增长3.9%,全国最高的上海达到了54126元。在当前全球低利率,传统银行理财面临资管新规打破刚兑的背景下,仅配置单一资产愈发难以满足大多数人的投资需求。投资人不仅关注收益,更关注收益的来源以及收益波动,大类资产配置观念逐渐深入人心。

同时,中国资本市场经历了30年的长足发展后,投资工具不断丰富,多样的投资策略不断涌现,投资管理人的投资风格也逐渐多元化。术业有专攻,在这样的大背景下,亟须更专业的机构去做资产配置。

目前,国内外可供配置的资产类别日益丰富,包括国内股票、国内债券、海外股票、海外债券、国内黄金、国际石油及货币大类等。通过公募FOF进行多元资产配置,可以相对有效地分散资产的系统性风险、市场风格变化风险、投资策略失效的风险,从而实现更为稳健的风险调整后收益。也正是因为上述特性,使FOF这类投资模式被市场广泛认可为大类资产配置的好拍档。

看到了市场需求以及资产配置业务的发展前景,早在2016年,平安基金就开始组建资产配置团队。2018年11月,基于平安集团的战略调整,平安道远(原平安罗素)、平安寿险及产险的委外投资团队整体平移至了平安基金,进一步壮大公司资产配置团队投研实力。

将十多年的险资委外投资实践成果与“平安道远”8年的资产配置实战经验整合到平安基金的专业平台,为更广大的个人和机构投资者提供专业的资产配置服务,体现了平安集团对资产配置业务高度重视的战略意志。

至此,平安基金的资产配置投研团队集结完毕。这个团队有三个核心人物, FOF投资总监代宏坤,曾任上海证券首席基金分析师,具备丰富的行业研究、资产配置研究及金融产品研究经验;养老金投资总监高莺,原太平洋(601099,股吧)投资管理公司(PIMCO)养老金投资方案负责人,拥有10年海外养老金配置及业务咨询经验,曾主管超2000亿美元资产配置;MOM投资总监夏添凉拥有十年以上的资产配置实战投资经验,自2012年以来负责管理超过500亿的保险资金委外投资。这支中西合璧、买方卖方交互融合的投研团队,具备丰富的大类资产配置经验和基金研究经验,组成了平安基金资产配置“梦之队”。

建立四大壁垒 做科技型的资产配置

资产配置业务的壁垒并不低。资金量、时间、业绩和科技支持,构成了资产配置业务的四大壁垒。而在这四个方面,平安基金的这支“梦之队”在这四方面均在市场领先。

第一是大资金投入。市场上的优秀投资能力是稀缺的,争取与优秀投资经理的合作权,大体量的资金是不可缺少的,过去近十年以来,借助平安集团超过600亿的险资委外投资,平安基金资产配置团队已与市场上优秀的投资经理建立起广泛而深入的合作,储备和验证了众多优秀的投资经理。

第二是时间积淀。目前平安基金合作的投资经理,全部都跟踪研究了一年以上才会开展正式合作。平安基金目前形成的广而深的优秀投资经理储备,是得益于团队过去近十年的逐步积累。

第三是业绩。经验的积累,最终还是要凭借业绩来证明实力。平安养老2035FOF成立于2019年6月19日,截至三季末,产品过去一年净值增长27.37%,同期业绩比较基准11.16%;平安盈丰积极配置FOF成立于2019年12月27日,成立至三季末净值增长33.73%,同期业绩比较基准12.19%。

第四则是科技。近两年,依托平安集团在大数据、人工智能、云计算和区块链在金融领域的落地成果,平安基金参与研发并已落地了一套“一站式”智能化FOF管理系统。该系统以海量数据(603138,股吧)为基础,应用了人工智能技术,结合平安集团多年委外投资管理经验,搭建起涵盖“投资研究,FOF投资组合构建,动态组合管理,风控及业绩归因”等四大模块。

借助科技系统,一方面,可构建“路+车+人”画像,路是指宏观环境,车即各类资产,可动态掌握各类资产在宏观环境下的风险收益比,人即优秀的基金经理,最终实现资产配置;另一方面,可以实现投资、风控、交易、业绩归因等项目的全流程管理,大大提升投资效率。

如果说,当前大多数同业的资产配置业务都还处于1.0时代,有了科技助力的平安基金,则已经率先进入了2.0时代。

依托公募平台 服务更多机构与个人客户

随着科创板推出、注册制的加速推进以及一系列资本市场基础设施建设的加快,一个更加高效、规范的资本市场被寄予厚望。公募FOF可以提供策略更稳健、风控更严格且定制化的资产配置方案,有助于促进基金公司与包括银行、银行理财子公司、保险等在内的各类金融机构合作,助力我国多层次资本市场向更稳定、更健康、更规范的方向发展,促进中长期资金参与国内资本市场,增加我国资本市场长期融资能力。

目前,国内保险、银行等具有资产配置需求的金融机构对这类产品的需求非常大。后续,养老金、企业年金等长期资金或逐渐参与进来,一些具有长期理财需求的个人投资者也会陆续加入。

在勤练内功,经历了市场检验之余,平安基金资产配置梦之队也希望通过公募基金这一平台为更多的个人和机构投资者提供资产配置服务。

近年来,平安基金已成为行业内业务发展最快的基金公司之一。截至今年三季度末,据银河证券统计,平安基金非货币规模1701亿元,位居全行业第20。

目前,平安基金已建立了以固收、权益、ETF、FOF/MOM(资产配置)、专户、ABS为核心的六大投研板块。同时,依托平安集团金融+科技优势,平安基金将在投资研究、产品创新、合规风控和客户服务等方面不断完善,方能在日益复杂的资本市场中,为持有人创造稳健的可持续的回报,为中国经济转型升级发挥更大的推动作用。

在大类资产配置时代,期待平安基金将开启国内基金行业资产配置领域的新篇章。

数据源自基金2020年三季报。平安养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金成立于2019年6月19日,业绩比较基准为中证平安2035退休宝指数收益率*95%+同期银行活期存款利率*5%。截至2020年9月30日,2019、2020上半年和成立至今,平安养老2035A净值及其比较基准增长率为:8.24%/6.90%、13.11%/3.61%、29.32%/14.14%。

平安盈丰积极配置三个月持有期混合型基金中基金成立于2019年12月27日,业绩比较基准为中证800指数收益率*80%+中债新综合指数收益率*20%。截至2020年9月30日,2020上半年和成立至今,平安盈丰基金配置FOF净值及其比较基准增长率为:24.10%/3.56%、33.73%/12.19%

(责任编辑:季丽亚 HN003)

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