今年开启的后疫情时代投资主线,让不少几乎要被市场遗忘的股市标的不仅一夜翻了身,且正被巨大需求裹挟着进入黄金发展时代。

比如中短途+便捷出行需求,叠加共享经济的催化,配以《新国标》的出台和施行,正让电动自行车市场走向新的爆发阶段。

根据12月9日工信部披露的数据,今年1-10月,我国电动自行车完成产量2548.0万辆,同比增长33.4%。其中电动自行车制造企业营业收入759.9亿元,同比增长26.9%,实现利润总额30.0亿元,同比增长30.5%。

要知道在传统销售旺季的4月,该项统计数据整体表现还相对低迷。1-4月,全国电动自行车完成产量644.5万辆,同比下降3.8%;期内电动自行车制造企业实现利润总额8.4亿元,同比下降12.9%。不过在4月单月,电动自行车完成产量251.2万辆,同比已经增长了40.6%。

如此高的成长性在短期内爆发,也难怪在二级市场得到了迅速回馈。根据目前已上市企业的表现来看,港股上市公司雅迪控股,其股价在2020年以前很长时间都徘徊在3港元/股;纳斯达克上市公司小牛电动,股价自2018年上市以来持续在10美元/股以下波动;A股公司新日股份(603787,股吧)历史上股价最低约在7元/股。

这些公司无一例外,在进入2020年之后,股价开启了飞跃之路。21世纪经济报道记者粗略统计发现,今年初以来截至12月9日,雅迪控股的股价实现涨幅约606%,新日股份涨幅为162%,小牛电动截至8日美股收盘价计算涨幅约在227%。

12月9日在接受21世纪经济报道等媒体采访时,雅迪科技集团高级副总裁王家中指出,《新国标》出台后,电动两轮车市场曾短暂出现下滑,但从如今发展态势来看,正呈现三个转变:销量继续上升,小品牌在逐渐消失,行业集中度越来越高。

不过随着越来越多带有新兴互联网基因的新势力进入这一领域,雅迪们还能安然坐稳如今的位置吗?他们的海外之路将如何开展?两轮电动车市场的春天将如何延续?

股价需求双双爆发

上市公司公布的业绩表现也显示出当前正处在市场高需求阶段。

雅迪控股2020半年报显示,公司在2020年第一季度末恢复生产,半年内公司电动踏板车及电动自行车的总销量实现405.88万台,前一年同期这一数据则为203.3万台。由此带动公司电动两轮车、电池和充电器以及电动两轮车零部件的销售收入在期内实现76.39亿元,同比增长了87.5%。

在今年11月,雅迪还宣布在行业内率先完成了年内千万台的销售目标。近日举行的2021年雅迪科技全球倍增战略峰会期间,雅迪集团控股有限公司董事局主席董经贵强调,电动车行业升级势不可挡,雅迪将聚焦核心技术,采取多品牌、多品类全球战略,从产品外观和使用、服务、大数据价值等层面下功夫。

小牛电动公布的今年前三个季度收入的同比表现分别为,第一季度下滑34.4%、第二季度上升21.6%、第三季度上升36.7%。

新日股份在上半年营收同比增长42.85%,扣非净利润同比下滑了22.1%;但在今年第三季度营收已经增长78.54%,扣非净利润同比上升43.06%。

随着行业市占率排在第二位的爱玛科技终于顺利通过上市审核,目前头部电动两轮车企业已经齐聚资本市场。

11月26日,证监会官网显示,被历史原因影响的爱玛科技得到首发审核通过,开启了后续A股上市之路。

也就是在爱玛科技的招股书中,可以一窥改变行业格局的《新国标》到底对产业而言意味着什么。

公司最近一次更新的招股书显示,2017年国家标准委正式发行了电动自行车行业国标修订计划,并在2019年4月正式实施,这成为电动自行车行业新的国家标准。

公司方面表示,《新国标》对电动自行车的各项关键性能如整车质量、整车尺寸、最高时速等进行了修改,公司在产品研发设计、生产销售等方面根据要求进行了调整。目前(招股书更新时间为2019年)公司针对《新国标》进行了整车及零部件的研发和调整,并已量产备货。

可以说,《新国标》的施行无疑对行业带来了一定的“整肃”效用,也是推动集中度提升的一个核心力量。但也是从这时候开始,走向成熟期的电动两轮车行业无疑也将迎来新一轮洗牌期。

不少业内人士都指出,根据《新国标》的规定,2021-2024年将是各地政府规划的过渡时期,在这期间无疑将迎来一轮换车需求,并带来行业格局进一步改善。随后,强者恒强,行业步入成熟期,届时意味着对于头部企业来说,更高附加值、更高客单价和高利润收益的状况将十分可期。

天风证券则将电动两轮车行业分为了四轮发展周期,指出在2004年以前行业初步完成规模化发展,随后直到2013年间是高速发展阶段并开始出现行业规范化,再到2019年由价格战引发龙头企业地位凸显并借此加速渠道开拓。

在2019年之后,该机构表示,由于新国标落地、新冠疫情催化、消费升级,将带来行业的新一轮发展,竞争格局优化将助推头部企业盈利能力提升,新企业入局将推动产品高端化和智能化发展。

该机构综合考虑全国电动自行车换车需求、共享电动两轮车投放需求、快递和外面等行业催生的换车需求三个条件,预计中国电动两轮车(包括新国标车和电动摩托车)销量将在2023年达到峰值6384万辆,复合增速16%。

行业对电动两轮车的未来预期非常乐观,有业内人士向21世纪经济报道记者指出,行业存在一种观点,即未来电动两轮车的需求将仅次于智能手机,可能存在每个家庭或每2-3人就有一台电动两轮车的情形。这意味着有预期认为,未来不排除这一产业未来会实现行业产值相比现在能翻4倍以上的可能性。

迎接新拐点

当然,与所有传统的垂直行业一样,两轮电动车行业在被发掘到庞大消费潜力之后,以互联网力量为代表的新兴团队也开始进入这个市场。

典型如小米生态链企业九号公司,就对外强调基于小米基因发展而来。

同时,电动两轮车行业本身还存在换机周期较长、需求集中在国内、未来可能走到一定瓶颈期等问题,行业未来的发展方向如何抉择,将是头部厂商们共同考虑的话题。

王家中向21世纪经济报道记者表示,根据雅迪目前对市场的观察,公司目前主流消费者中,二、三线城市,加上农村市场的使用人群占到整个消费者体量的70%,大城市消费者人群则占20%-30%,所以公司第一步还是推出牢牢抓住主流消费群体的产品。

“对于新兴人群的产品,智能化相关研发我们已经开始在做,公司推出的‘冠智’系列产品和明年将推出的高端智能产品,都是为满足这部分人的需求。至于对于短途出行、长期公交出行的,或者共享类、外卖车等,针对这些产品我们也在研发。未来不管什么样的生活模式,认真做好车是雅迪的本职工作。”他续称。

这里提到的“冠智”系列,是雅迪在峰会当天发布的新品。其搭20分钟可充满80%的ATL/CATL智能锂电,冠能同级电机、高能控制器三大核心部件。

据称,预计2021年雅迪整体研发预算将超10亿。据悉截至今年11月底,雅迪有研发人员826名,预计到明年会增加到1200位研究人员,这一数量远超同行。

除了多品类发展外,雅迪还将进行全球营销布局。对于海外发展进程,王家中向记者介绍道,电动两轮车行业中,中国目前占了90%份额,在2020年大约4500-5000万台体量;相比之下在海外的电动车加起来大约有500多万台电动车的体量,其中有380-400万台是电踏车,其他则是国内称为新国标或者电摩的产品。

王家中表示,雅迪在进入越南第一年就拿下行业市占率第一,今年约在11%占有率。考虑到欧洲国家的产品偏向于共享需求,雅迪更多是推电动摩托车产品,公司目前在欧洲市占率也在第一。

据悉,雅迪同步会推出电踏车系列产品,其因此成为行业唯独一家拥有电机和电控技术的品牌。

“未来我们在国际市场上有两重驱动,第一是做好欧洲市场的‘一高一低’,即高速的电摩和低速的电踏车。第二是在东亚市场做好适应当地国家发展的、跟国内相近的产品,根据每个国家的销量情况,逐步建立我们的工厂。”他向21世纪经济报道记者表示。

海外市场的热情也是源于当地看到电动车对于能源的节约效用,并由此不断推进补贴政策的落地而来。据王家中介绍,如韩国、菲律宾、欧洲区域等,一台车大概能补贴一万人民币左右。“从未来的市场而言,东南亚地区和欧洲地区一定是空间非常大的市场。特别是电踏车到2025年会达到2500万台销量。”他指出。

横向来看,与手机产业的发展脉络类似,高度依赖研发能力、产业链整合能力和渠道能力的电动两轮车行业也正走向国内集中化并共同部署海外的发展脉络中。

而不同的是,两轮电动车品类起源于中国,在海外几乎没有受到太多原始品牌的挤压,随着产业链能力和渠道部署的完善,未来的竞争可能更多就发生在国内品牌在全球范围的部署之间。

(作者:骆轶琪 编辑:张伟贤)

(责任编辑:李显杰 )

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