2020年12月11日铁矿行情解析

   国内钢厂利润依旧尚好,高炉开工率仍处高位,并且钢厂厂内原材料库存相对偏低,故铁矿石短期内需求依旧偏好;港口资源仍存在结构性问题,且可交割资源偏紧,01合约交割期逼近,盘面有进一步逼仓预期。今年10月份以来,钢材价格不断上涨,钢厂生产利润明显增加,开工率保持高位,且补库意愿增强。海外钢企新开工增多,国外需求慢慢恢复,国内到港量创新低,加之矿贸商对后期矿石需求仍持乐观预期,故挺价意向浓厚,铁矿石价格有进一步上涨动力。同时,房地产和家电等行业表现强劲,终端需求旺盛。mysteel数据显示,11月下旬,上海地区螺纹钢现货价格超过4200元/吨,为近一年高点;河北吨钢平均毛利润为160.3元/吨,环比增长92.07%;江苏吨钢平均毛利润510.5元/吨,环比增长103.47%。从中端需求来看,由于近期焦炭和铁矿石价格接连上涨,钢厂生产成本有所增加,钢厂利润从11月中旬的年内高点回落,目前高炉利润在250元/吨左右,电弧炉利润在150元/吨左右。虽然目前利润较11月份高点明显下滑,但仍高于年内平均水平,钢厂生产积极性仍较高。从基差角度考虑,短期铁矿石价格仍有继续上行可能。但不确定性因素较多,因成材品需求面临季节性下滑考验,若后续原材料价格继续上涨,钢厂利润将不断收缩最终导致亏损。

  铁矿期货操作建议:铁矿走势区间调整,板块整体上扬,铁矿高位调整,操作上以985-880之间高抛低吸为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年12月11日螺纹行情解析

   整体来看,螺纹加速上行,多头表现强劲。笔者 始终看好黑色,虽然行情处于高位,但是不建议盲目参与空单,螺纹同样如此。螺纹周线破位走高,多头趋势这么好,如果没有明显的见顶形态,那上方直看前高了。中国钢铁行业主要钢铁企业的工艺装备、工艺技术水平已经进入世界先进行列,单位能耗水平也达到了世界先进水平,这预示着在满足环保条件的情况下,我国钢铁行业依旧可以保持高产量。2020年1―10月份,我国粗钢产量增长5.7%,PM2.5浓度同比下滑,重污染天数同比下降。同时房地产投资保持较高增速,这也使得钢材的国内消费继续得到强化。根据初步测算,预计2021年全国粗钢表观消费量将会超过10.6亿吨,增幅在4%以上。预计全年粗钢直接出口量(钢材折算)8000万吨左右,出口水平由降转升。中长期来看,钢铁市场由于环保而限制供应的情况在减少,环保对供应的影响在边际弱化。从消费的季节性来看,每年10月初到12月中旬各地都在抢施工,随后天气转冷,室外施工会逐步停止,钢材消费将锐减。从近3周的数据来看,虽然库存依旧下降,但是降幅逐渐缩小,而且周度表观消费也在环比下滑。随着我国经济持续增长,明年钢铁需求将有序平稳。由于有成本支撑,钢价会比今年高一些。随着全球经济逐步恢复,国际贸易环境不会有太大好转,出口可能还会有所恢复,进口也不会有太大的变化,可能还在往下降。

  螺纹期货操作建议:螺纹量能逐渐增加,走势区间上扬,走势突破压力,操作上以4200-3950之间高抛低吸,短空为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年12月11日焦炭行情解析

   焦企累库放缓,钢厂库存由降转升,港口库存由升转降。100家独立焦化厂炼焦煤总库存989.65万吨,环比上周+13.95万吨;北方四港焦煤港口库存325万吨,环比上周-10万吨;110家钢厂炼焦煤库存853.46万吨,较上周环比+9.84万吨。12月份去产能政策及宏观利好推升焦炭涨价预期,近月01升水现货;期货资金加速移仓远月,远月多头借势集中增仓拉涨逼空近月,上冲年度高价高估区,洗盘风险将加大。12月份去产能政策及宏观利好推升焦炭涨价预期。焦炭远月多头借势集中增仓、延续涨势,上冲年度高价高估区后防大洗盘;近月01升水现货后,多头获利盘减仓洗盘将加大。目前焦化企业销售较好,厂内库存低位,部分焦化企业供应偏紧,下游钢厂需求较好,利润较高,目前开工积极,对焦炭需求较好。港口方面:山东两港价格偏强运行,目前一级焦贸易现汇出库价格在2480元/吨,较前日上涨20元/吨。需求端,高炉检修量不高,终端需求回落明显,钢材产量下降至6周低位;冬储需求开启,部分新投产高炉开始提前备货,焦炭总库存继续增加,其中焦企库存下降。焦煤总体产量缩减,主要受安全检查和部分煤矿提前完成年内出煤任务影响;下游焦炭第八轮提涨落地,焦企利润空间增加,加之冬储需求开启,采购积极性依然较强;煤矿出货顺畅,销售良好,焦煤总库存有所增加,钢焦厂内累库,澳煤、蒙煤进口受阻,港口库存下滑。

  焦炭期货操作建议:焦炭走势区间调整,上方承压调 整,操作上背靠2530-2400之间高抛低吸,区间多单为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年12月11日沪镍行情解析

   菲律宾红土镍矿出货量骤减,国内镍铁厂由于缺矿及成本问题已有减产迹象,印尼镍铁回流有限,预计年底国内镍铁整体供应减少。而国内镍冶炼厂增减产并行,纯镍供应变动不大。需求端,在基建与竣工周期支撑下,不锈钢消费降幅有限,且旺盛新能源消费料将提振纯镍需求。进入12月,气象局预测菲律宾将至少再经历3个热带气旋,且目前苏里高地区绝大部分镍矿山已结束今年度出货计划,预计年底菲律宾镍矿出货量将进一步下滑,进口红土镍矿价格料将继续维持高位。11月份国内精镍库存持续下滑,国内镍总库存5.18万吨,较10月环比下降0.59万吨,降幅约为10%;而在LME方面,虽然当月伦敦交易所镍库存继续保持稳定,变动不大,但LME镍投资基金净多头持仓持续增加,表明市场对未来镍价走势较为乐观。基本面方面,前期300系不锈钢的弱势表现继续影响镍产业链产品价格,但在不锈钢厂和镍生铁厂均有同步出现减产计划后,现货价格和市场情绪均暂时企稳。电解镍市场则在消费稳定,进口量受限于比值的情况下,国内库存降至年度低位,趋向利多。总体来看,在基建与竣工周期带动下,不锈钢需求降幅有限,且不锈钢厂大规模减产预期不强,而旺盛的新能源需求料将提振精镍消费。镍矿方面,菲律宾雨季到来使得红土镍矿出货量骤减,我国镍铁厂由于缺矿及成本问题已有减产迹象,而印尼镍铁回流有限,预计年底国内镍铁整体供应呈现下降态势。

  沪镍期货操作建议:沪镍走势区间调整,盘整为主,区间118000-130000高抛低吸,操作上滚动操作,逐渐移动获利保护 。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年12月11日动力煤行情解析

   主产地整体销售良好,下游化工、供暖企业需求较大,煤价持续上涨。内蒙古鄂尔多斯(600295,股吧)地区出货顺畅,煤炭公路日销量小幅上涨,由于煤管票偏紧,供应增加相对困难,区域内煤价延续上涨态势。陕西地区安检频繁,多数矿低库存运行,金鸡滩、方家畔等矿排队装车,煤价1-20元/吨左右上涨。晋北地区部分煤矿已经减产,周边电厂、水泥厂等采购热情不减,价格支撑明显。进口澳煤方面,澳煤通关政策仍未放松,中澳关系仍在博弈当中。需求端,下游焦企利润维持高位,生产积极性较高,叠加后期雨雪天气或影响补库,对焦煤的采购需求存在明显支撑。短期供应端收缩,而需求维持高位,焦煤走势将继续偏强运行。伴随着煤炭供应减少的是,国内经济快速增长,相关煤炭产品的需求大幅增长,供不应求。预计明年中国经济恢复速度会进一步加快,必然带动煤炭消费有一轮新的需求,明年煤炭供需总体应该是紧平衡状态。国内煤价延续易涨难跌态势。现货价格强势走高,各煤种低硫煤维持高位区间报价,市场情绪异常谨慎,基本有价无市,实际成交稀少。进口煤方面,鉴于近期内外市场急剧变化,进口煤政策已有松动,但部分进口煤种严控仍在,远月外矿报价继续补涨偏强,且贸易商对澳煤后市看法谨慎。而华南地区煤市变化不大,多以电厂和水泥厂终端货源为主,价格继续稳中有涨,市场成交尚可。

  动力煤期货操作建议:动力煤区间调整,形态突破,量能逐渐增加,操作上700-620之间滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年12月11日黄金白银行情解析

   美国强生研发的单剂型新冠疫苗可能比预期更早取得后期试验结果,令人鼓舞的新冠疫苗消息帮助美国股市再创历史记录新高,削弱了黄金的避险吸引力,令金价展开回调,但投资人仍密切关注围绕美国财政刺激计划的发展,目前市场预期比较乐观;考虑到欧洲央行的扩大宽松前景,金价仍留有震荡走高的机会。尽管金价在60日均线和11月29日高点1880附近的多重阻力位受阻,短线展开回调,但MACD依然金叉,KDJ依然金叉,后市金价仍有震荡走高的机会;若能顶破1880关口阻力,则有望进一步试探11月16日高点1900关口附近阻力,甚至是100日均线1911.81附近阻力。由于KDJ下行速度较快,预计金价短线跌破布林线中轨的可能性不大,如果能够守住布林线中轨支撑,则金价后市仍有机会重拾涨势。若能顶破布林线上轨1878.65附近阻力,则有望打开新的上涨空间。今四小时图来看目前下方继续关注均线位于1860区域支撑,上方则关注昨天的高点1876,这里也是前期的下跌点,若行情继续强势走高,上方则关注上涨通道位于1889附近阻力。经济复苏对白银工业需求增加,所以白银最近明显抗跌,前期多次提示如果黄金企稳,白银反弹力度大于黄金,昨日果然白银上涨才是最耀眼的明星,目前压力25.2区域,今日不宜在追高。

  白银期货操作建议:白银走势调整走涨,受外盘影响上调力度逐渐接近尾声,形态区间高点,操作上以5200-4800之间高抛低吸滚动操作,获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年12月11日棉花行情解读

   2020/21年度,巴基斯坦棉花产量预计为470万包,同比下降24%,原因是种植面积减少10%,而且过度的降雨和严重的虫害导致单产下降。国内棉花供应短缺将通过扩大进口来弥补,进口量预计达到490万包的历史新高,甚至超过了产量。巴基斯坦政府较好地控制了新冠疫情使纺织业能够正常运行,由于当前纺织业复苏顺利,预计2020/21年度的棉花消费量预计增长13%。短期来看,现货维持高位,下游消费好转,行业基本面持续向好,但价格大涨后,有整理需求,且内外价差较大,给郑棉带来隐忧,短期或维持震荡;新年度,全球产量有所下降,中国棉花产量同比或持平。需求方面:新年度消费量同比增加,随着疫苗研发进展乐观预期影响,后期消费恢复或可期待;国内新棉陆续上市,后期供应比较充足。长期来看,新年度,全球棉花供需有所好转,中国棉花库存逐渐下降,后期棉花价格或逐步抬升。棉花出口国澳大利亚本年度棉花产量虽有所恢复,但程度有限,产量仍然处于近些年的低位水平。鉴于美国的疫情态势、疫苗研发进展良好以及刺激政策预期持续,预计美元延续贬值态势,这将继续利好美棉出口。整体来看,美棉延续强势、国内消费恢复良好,棉花期货下方空间有限。未来棉花价格大概率应该是上涨走势,这是基于基本面分析,当然价格运行中间会有反复,但上涨大势应该不会轻易改变。

  棉花期货操作建议:棉花期货整体调整,周期均线上扬,放量突破,操作上以15300-14000之间高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年12月11日橡胶行情解读

   天然橡胶经过大幅波动之后,预期后期将重回平稳,浓乳下游成品库存较高,同时面临消费不足的压力,涨价难度较大,生产商对高价原料抵制强,所以天气因素导致原料价格再次出现大幅炒作的可能性降低,天然橡胶期货价格也难有好的上涨空间。而海南产区预计将在12月中下旬开始停割,与此同时,东南亚泰国、越南等主产区仍然处于旺产季之中,新胶产出依旧处于一年之中高位。不过从全年时间来看,由于各产区割胶时间的缩短、割胶初期雨水天气的影响,近期新胶产出季节性提升难以扭转年内全球新胶供给减产的局面。全年新胶供给减产局面难以扭转,而需求方面有望延续上佳表现,使得橡胶自身供需局面偏暖,随着后期产区逐渐进入停割期,橡胶价格有望偏强运行。不过从短期来看,由于东南亚主产区仍处于旺产季,新胶供给存在季节性提升预期,新仓单库存快速提升亦使得市场对于交割品不足的担忧情绪减弱,橡胶恐将以宽幅振荡运行为主。全钢胎工厂外贸订单量充足,加之前期内销产品库存不足,多数工厂开工处于较高水平,但外贸运力短缺对后期出口的影响或限制轮胎厂开工率上调幅度。海南产区预计12月中下旬进入停割期,部分工厂有储备预期,浓乳方向继续升水全乳方向但幅度有所缩窄。东南亚产区近期仍处于高产期,泰国南部降雨增多,对割胶工作造成一定影响。

  橡胶期货操作建议:橡胶期货走势弱势下挫,结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整,近期冲高,操作上背靠15000-13800附近逐渐介入多单,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年12月11日豆粕行情解读

   11月下旬随着南美降雨增加缓解干旱担忧和中国榨利不佳大豆采购积极性下降,美豆期价自1200美分高位回落至1155美分,叠加人民币升值,美豆进口成本降低100-160元/吨。与此同时,国内大豆供应充足,豆粕库存偏高而油脂强劲也打压了豆粕价格,盘面豆粕05合约自3277元/吨高位跌至3100元/吨以下。国内主要油厂豆粕库存86万吨,比上周同期减少9万吨,与上月同期基本持平,比上年同期增加43万吨,比过去三年同期均值增加16万吨。国内大豆供应仍然充足,随着油厂豆粕胀库现象缓解,大豆压榨量回升,预计短期豆粕库存下降幅度将放缓。近期大豆到港量仍然较大,预计12月在900万吨左右,1月在800万吨左右,随着豆粕库存的消化,大豆周度压榨量将重新回升至200万吨左右,油厂压榨量维持较高水平,加之豆油价格走势偏强,买油卖粕套利继续压制豆粕价格,预计短期内豆粕价格继续震荡调整,后期大豆库存变动空间不大。需求方面,豆粕库存走低,猪价回落但目前养殖利润下补栏仍积极,四季度养殖消费旺季,生猪养殖大周期恢复确定,中长期刺激豆粕需求增加。操作上参考:中期看涨趋势不变,行情回调重要支撑区可布局中长线多单,大幅拉涨后可减仓或短空对冲。

  豆粕期货操作建议:豆粕整体区间调整,操作上豆粕3200-3000之间高抛低吸,上方看区间压力,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年12月11日白糖行情解读

   巴西本榨季截至11月出口糖2514.81万吨,同比大增87.79%。ISO预计全球糖市在20/21年度出现350万吨缺口,高于此前预估的72.4万吨。2020年11月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖111.32万吨;全国累计销糖43.39万吨;销糖率38.98%(去年同期44.67%)。2020年10月中国进口食糖88万吨,环比增加34万吨,同比增加43万吨。11―12月巴西糖到港量依旧居高不下,累计达到130万吨。虽然进口糖备案制令海关进口数据增加,大量到港糖进入保税仓,但阶段性加工糖供应压力依旧巨大,对国产糖销售冲击明显。不过,食糖市场外强内弱导致进口利润缩小,11月开始排船量便持续降低,至明年1月到港量将降至地量。虽然2020/2021年制糖期全国食糖产销工作会议上对进口糖浆征收关税的呼吁强烈,但基于东盟自贸框架协议,短期内实施管控的概率本就不大,加之RCEP的签署,目标是进一步降低关税,促进区域内贸易,因此实施糖浆进口管控的预期被打破。由于泰国、越南已建有糖浆厂,下游销售渠道也逐渐铺开,低成本下不仅冰糖厂使用糖浆,部分加工厂也加入此行列,坊间对于糖浆的问询热度同样在增加,预计后期糖浆进口量仍将维持高位。当前国内糖供应充裕,白糖期货价格上涨乏力,中长期来看随着需求旺季的到来以及可能的预期差。

  白糖期货操作建议:白糖走势调整,供需相矛盾,走势调整为主,操作上以5200-4800之间高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年12月11日棕榈行情解析

   12月1日-6日马来西亚棕榈油产量比11月降4.21%,单产降0.74%,出油率降0.66%。另外,印尼宣布从12月10日起提高棕榈油出口税。在产量减少,以及印尼出口有可能继续减少的背景下,市场对棕榈油供应偏紧有一定的预期,支撑棕榈油走势。另外需求方面,印度给予CPO10%的进口关税调降,马来棕油库存压力不大,给棕榈油带来支撑。国内方面,截至12月7日当周,全国港口食用棕榈油总库存49万吨,较前一周的48.86万吨增0.3%。2020/21年度巴西大豆产量预测数据从1.3395亿吨下调到1.295亿吨,而本周初另两家机构上调了产量预测数据,南美作物产量前景不确定性仍存,加上美元汇率创下两年多来新低,以及豆油期货走强的外溢效应,均提振美豆价格上涨。国内棕榈油库存持续上涨,显示天气转冷后,棕榈油需求有所回落,对棕榈油价格有所压制。综合来看,需求下滑库存回升限制棕榈油的涨势,但是总体油脂库存不高,近期主要在高位,受消息面扰动,市场波动较大,注意控制风险,棕榈油短线预计陷入震荡, 印尼上调毛棕榈油出口关税,而马来棕油11月产量下降10%左右,预计12月马来西亚棕榈油库存可能低至140万吨。国内豆油库存持续下降,菜油库存保持低位,春节前包装油备货旺季也将启动,油脂市场整体震荡趋升格局或未改。

  棕榈期货操作建议:棕榈高位调整,上方看前高压力一线,短线波段介入,操作上背靠6500-6000之间高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年12月11日乙二醇行情解析

   从基本面来看,近期偏强,远端偏弱,多空双方分歧较大,预计短期乙二醇期货市场维持震荡偏强格局,中期随着乙二醇产量不断增加,下游聚酯需求缓慢回落,港口库存或先降后累,年前乙二醇上涨幅度或有限。整体预计乙二醇价格或呈现先强后弱的格局。 近期乙二醇码头库存延续去库态势,现货价格震荡走强,较上周市场成交有所上涨。国内几套装置停车检修,供应端小幅减少,需求端保持稳定,加之国际原油的带动,乙二醇现货市场震荡走强。目前进口到港减少,下游聚酯刚需稳定,港口库存良性下降。煤制乙二醇装置整体负荷维持在低位,虽有新增装置的投产,伴随的是个别企业的停车,供需矛盾延续平衡状态;随着原料价格的不断上涨,成本压力支撑,市场价格短暂上行,短期市场持续走高阻力较大,企业开工负荷提升空间较小。后期来看,国内供应增量明显不及预期,产量维持在80万吨左右的预期,而需求端维持稳定预期,12月份国内乙二醇港口库存依然维持去库。但需求淡季即将来临,聚酯工厂原料库存处于高位,采购热情不高,因此2021年1月开始华东主港库存或有小幅累计预期。总体看,随着目前乙二醇产量不断增加,下游聚酯需求缓慢回落,港口库存先降后累,从基本面来看,年前乙二醇上涨幅度或有限,预计呈现先强后弱的格局。

  乙二醇期货操作建议:乙二醇走势区间调整,近期量能增加,整体向上,操作上以4150-3800附近介入多单,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年12月11日鸡蛋行情解析

   鸡蛋价格的重点是行业整体去产能进度,前期的低补栏造成的在产存栏逐步降低仍是主趋势,且年底各种促销活动火爆,消费有回暖迹象,利于行业去库存,鸡蛋下方空间已有限,但目前存栏仍处于近三年的偏高位置,因此短期近月的上涨空间还需淘鸡情况。蛋价本月表现远低于预期,虽然开产不多,但淘汰也并未明显放量,整体来说,蛋鸡存栏在下降,但降速并不快,加上肉鸡、817和蛋鸡补栏低迷,种转商较多导致鸡蛋供应并未因存栏下降而减少。同时需求层面,受局部新冠疫情影响,加上处于淡季,需求没有亮点。传统渠道受线上电商替代较大,走货难,蛋商谨慎,压低了投机需求。现货迟迟不涨而且维持阴跌,导致高升水的近月合约鸡蛋期货价格大幅下挫,远月合约的鸡蛋期货也在悲观的情绪下下跌,目前来看,市场看空情绪浓厚。由于明年疫情对消费市场的影响尚不明朗,但考虑到后期猪肉价格将下降,鸡蛋替代性消费量减少,预计明年整体消费也相对平淡。不过近期由于鸡肉进口受限,国内鸡肉价格经过一段时间上涨后目前稳定,随着春节临近,鸡肉需求增加,同时肉毛鸡出栏不多,因此鸡肉价格或强势将有利于淘鸡价格。同时随着时间推移,老鸡占比将逐步增加,预计淘鸡量将逐步增加,春节前淘鸡量或较大。总体而言,近期市场淘栏量增加、补栏积极性不高,预计明年在产蛋鸡存栏将降至正常区间。

  鸡蛋期货操作建议:鸡蛋走势区间调整,形态调整为主,整体走势区间盘整,操作上背靠3600-4150之间短线高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  声明:本文章仅代表个人观点,仅供大家参考!不做入市依据,盈亏自负!!!

(责任编辑:常敏潇 )

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