财联社(上海 编辑 刘蕊)讯,每年3、6、9、12月的第三个星期五,是美国市场上衍生性金融产品的结算日期,这一天内股指期货、股指期权、个股期货以及个股期权同时交割,理论上会带来剧烈的市场波动,因此被称为“四巫日”。

本周五(9月18日),美股将迎来今年的第三个“四巫日”。在今年的前两个四巫日中,标普500指数均收跌。

市场分析人员认为,历史上四巫日一般不会出现太大波动。不过,考虑到近期美股出现大量散户参与期权交易,仍可能在四巫日这天放大市场波动,值得投资者警惕。

历史上四巫日美股波动并不大

通常来说,四巫日当天的成交量会比平时高一些,但真正的成交量高峰往往是在交割日当周的周三或周四已经出现。四巫日当天,期权交易量一般在美东时间15:30左右达到顶峰,但具体还是要视当天具体情况而定。

从历史上来看,实际上四巫日当天的波动并不大。以标普500指数为例,自2002年以来所有四巫日当天平均涨幅为0.04%。

与此同时,目前芝加哥期货交易所波动性指数VIX指数(也叫作恐慌指数)也走势平平。该指数通常反映市场对标普500指数未来30天的看涨看跌期权押注。如果上涨,显示市场恐慌情绪上升;反之亦然。

VIX指数显示,自2002年所有四巫日当天的VIX指数平均下跌1.41%。截止发稿,VIX指数下跌0.26%。

LPL Financial的高级市场策略师瑞安?德特里克(Ryan Detrick)认为:“在四巫日里所创造的交易量往往会引来媒体的大量报道,但从历史上看,它们几乎总是无关紧要。”

看跌/看涨期权大致相当

事实上,本次四巫日和6月的四巫日情况相似,美股在本月早些时候已经经历过部分冲击,迫使看涨期权投资者解除了大量短期押注。

截至周四美股收盘,期权交易量为460万份合约,其中看涨期权合约为235万份,看跌期权为224万份,看跌/看涨期权比率为0.96。

美股“四巫日”来袭 警惕大量散户放大市场波动

总体而言,指数期权中,未平仓的看跌期权远多于看涨期权,但个股期权中看涨期权则多于看跌期权。

散户期权交易者或放大市场风险

不过,此次四巫日与往次四巫日又有不同,仍值得投资者予以警惕。

自今年3月以来美股持续不断的上涨,吸引越来越多的散户涌入市场,而且多项数据显示,大量散户倾向于使用期权追逐热门科技股。截至今年8月底,个股期权交易量和股票交易量的比率竟然高达120%,而在三年前,这个数字只有40%。

在四巫日这样期权交易额较大的日子,期权市场的风吹草动往往可能引来这些非专业投资者的跟风操作,从而可能进一步加剧市场震荡。

(责任编辑:张洋 HN080)

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