《投资者网》特约国金证券(600109,股吧)分析师毛锐

周三大盘呈现低开低走格局。早盘A股三大指数平开为主,开盘之后指数分化,创业板跌幅较大,市场整体观望情绪较浓。此后指数集体震荡下行,创业板跌幅居前。午后,指数维持震荡下探之势,只是临近尾盘才稍有回升。最终,上证指数、深成指、创业板指分别跌0.36%、1.01%、1.55%报收。盘面上,个股跌多涨少,涨跌比不:1:2.4,涨停股(剔除ST和未开板次新股)22家,显示市场情绪低迷,赚钱效应较弱。

昨天没能延续反弹实属正常,因为之前的反弹量能表明这只是一个弱反弹。事实上,锐叔在前天的早评中就提出反弹难以为继,如果不是前天央行超额续作MLF和人民币汇率跳涨两个超预期利好,调整恐怕还会提前一天开始。

今日盘前,有两条消息可能对市场有一定影响。

一是下午证监会发布消息称,近日已按法定程序同意益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司、上海凯鑫分离技术股份有限公司的创业板首次公开发行股票注册。其中,益海嘉里是国内最大的食品加工企业之一,旗下有“金龙鱼”、“香满园”、“欧丽薇兰”等多个耳熟能详的知名品牌。其去年的营收相当于2个贵州茅台(600519,股吧),此次IPO拟募资138.7亿元,是目前创业板注册制募资规模最大的IPO项目。上市后,很有可能成为创业板中市值最大的公司。这个消息对创业板的走势,会形成一定的考验。

二是美联储今天凌晨公布最新利率决议,宣布维持0%-0.25%的利率不变并预计将维持利率在当前水平直至2023年。但美联储维持宽松的信号却未能挽救随后美股的走势,标普500尾盘转跌,纳指跌超1%。这种表现与前期有很大差异,说明美股可能也真的涨不动了。接下来,美股还有一个潜在风险点,即这周五是美股的三季度“四巫日”。美股市场的“四巫日”也叫四期权日,是每个季度最后一个月――3月、6月、9月、12月的第三个星期五。在这一天,美股四类金融衍生品,股指期货、股指期权、股票期货、股票期权同时到期,被形象地称为“四巫聚首”,因此而得名。这天,各大基金经理会进行仓位调整,这往往会加剧美股的震荡,比如在今年一季度的“四巫日”,即3月20日这天,美国三大股指就悉数暴跌,其中道指、标普500指数、纳指分别跌了4.55%、4.34%、3.79%。这个对A股也是个潜在的不确定影响因素。

目前技术上,5日、10日、20日、30日均线呈空头排列,MACD指标持续在零轴之下,都反映目前还处于调整趋势中。而且从调整目标来看,创业板指在有效破位7月27日低点2605所形成的双头颈线位后,理论上至少要到2314,;深成指在下破前期三角形整理形态后,理论上的调整目标也至少在12000点下方;只有上证指数情况稍好,7月6日3152-3187的缺口支撑理论上还有效,调整空间相对较小。

当然,上述目标不会一步到位,短期大跌的可能性不大,但弱势也很难在短时间内改变。如锐叔在周一早评中说的那样,后期的调整特点,应该不会再像上周的那种疾风骤雨,更多可能是阴雨绵绵。短期可能是这样一种格局,沪指可能会先在3250上下进行弱势震荡,等待20日均线下移,一旦20日均线压下来后,指数进一步下探的可能性又会加大。

板块和热点方面,盘面上,情绪再度回落至冰点,市场热点主要集中在创业板注册制新股。此外,航空运输、汽车等少数板块表现也还不错。生物医药、创业板低价股等板块则调整幅度较大。

注册制新股持续走强,龙头卡倍亿4天4个20%涨停,这种快速赚钱效应又吸引了大批投机资金参与到注册制新股的炒作当中,这些资金主要还是之前炒创业板低价股的那批。对于这种脱离基本面的炒作,锐叔还是之前的观点,不具有持续性。而且,从昨天盘后的龙虎榜来看,已经极少有顶级游资的身影,这也说明了他们对这一段超跌次新行情的持续性并不看好。再加上次新板块昨天是尾盘高潮,预计今天会面临严重的分化,接力的难度会极大提升,所以,如果是后知后觉的话,就最好管住自己的手,别一不小心就当了最后的接棒者。

至于航空运输和汽车,锐叔近期提示过多次,后市还可以继续看好,今天就不多说了,只是需要提醒大家注意的就是,最好不要追涨,而是作为趋势性机会,在短线调整后再考虑逢低介入。

最近,消费、医药、科技大白马先后出现了较大调整,它们都有两个共同特点:一是上半年涨幅巨大;二是估值较高。而调整的原因主要也有两个,一是这些行业在上半年受疫情影响小,甚至反而受益,但随着下半年经济逐步复苏,这方面的相对优势就没有了;二是市场利率的上升也不利于高估值品种的估值扩张。有些朋友看到这类股票调整这么多了,就想去抄底。锐叔的建议是千万别着急。确实,其中一些个股有着美好的未来,一个非常简单的道理是:买好的,不如买的好。可见,“择时”在很多时候,要比“选股”重要很多。这里教大家一个方法,如果中长期看好一只股票之后,择时上需要综合考虑“预期+风格+趋势”。1,预期。短期最好有可预期的重大事件。比如预期某某股票三季报会非常漂亮。那我可能会提前潜伏“买预期”;2,风格。好股票很多,涨的最快的往往是匹配市场风格的股票。比如,同样是好股票,但市场偏好科技股的时候,科技白马往往更容易涨;3,趋势。趋势反映一切信息。一旦股价企稳走强,那么意味着前面的所有判断,正在被市场验证。上涨不言顶,下跌不言底。当股价持续下跌时,抄底千万不能太着急。

反过来,根据上述“预期+风格+趋势”因素,我们可以发现,近期汽车、电力、工程机械、家用电器、光伏等正好符合,而这些基本上又都属于低估值+(顺周期+可选消费)品种,看来未来一个阶段,大家还是应该在这方面多进行一些挖掘。

操作策略:

昨日大盘未能延续反弹之势,从成交量和盘面上来看,市场情绪再度明显回落,资金观望气氛浓烈,短线反弹结束并继续维持弱势可能性较大。后期市场供给压力预期尚存;技术上破位之后,调整趋势已确立,理论上调整目标尚未到达;市场情绪受到重挫后,短时间内也难以很快恢复;近期海外市场的震荡较大,后市不确定性也有所增大。因此,目前大盘见底的可能性较小,后期应该还有一个不断寻底的过程。中期来看,货币政策逐步回归常态化,资金面处于相对平衡状态,中期市场呈现区间震荡的概率较大,操作上,建议观望防御为主,重仓者注意逢高降低仓位。中线可逢低关注“顺周期+低估值”品种、新老基建、新能源汽车产业链等方向。

(国金证券毛锐 SAC执业编号:S1130519020002)

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(责任编辑:冉笑宇 )

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